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同業存單規模爆發式增長 半年高出去年逾800億

2016-06-17 16:42:34 來源: 作者: 【 】 瀏覽:675次 評論:0
在存款流失背景下,通過同業存單補充負債,外加同業存款更加標準化、市場化,因此同業存單備受商業銀行,尤其是股份制銀行及其他中小銀行的青睞。

  在存款流失背景下,通過同業存單補充負債,外加同業存款更加標準化、市場化,因此同業存單備受商業銀行,尤其是股份制銀行及其他中小銀行的青睞。 

  Wind數據顯示,2016年同業存單發行機構數量、發行規模及發行只數均較去年同期大幅增長。截至6月16日,今年同業存單發行總額達53876.6億元,較去年全年發行額高出逾800億元,發行只數也相當于去年全年發行量。可以說,同業存單在2015年進入發行快車道后,在2016年迎來爆發式增長。 

  海通證券(行情600837,買入)首席宏觀分析師姜超認為,存單是同業存款的良好替代,除了較同業存款標準化優勢明顯,發行門檻較低外,在需求方面,存單可質押可二級交易,且二級市場流動性不斷提升,帶動廣義基金和銀行增持。 

  發行總額已超去年全年 

  數據顯示,目前共有約300家銀行類金融機構對外公布同業存單發行計劃,計劃發行總額于2016年5月末達到85963.5億元;實際發行方面,2016年同業存單發行規模日前已突破5萬億,達到53876.6億元,較去年全年發行量高811.7億元,占總債券發行額的32.9%;發行只數方面,截至6月16日,今年同業存單發行只數達6795只,距離去年全年6987只同業存單發行咫尺之遙。 

  僅從今年一季度情況看,數據顯示,一季度債券發行量達8.2萬億元,同比增加5萬億元,環比增加8700億元,無論是考慮同比、環比發行量,還是凈融資額,同業存單均位列第一。 

  具體而言,與國有大行發行動力不足不同,股份行、城商行均具備一定的發行動力和能力,因而成為同業存單主要發行主體。其中,股份行今年同業存單發行規模已達27778.7億元,占市場總額的51.6%,興業銀行(行情601166,買入)、浦發銀行(行情600000,買入)、平安銀行(行情000001,買入)位居發行量前三位,發行規模分別為4819.8億元、4438.9億元、3741.8億元;城商行發行規模占比則高于30%,發行只數占比則超過40%,高于股份行占比。 

  華南地區一家股份行金融市場部人士認為,股份行、城商行的同業存單發行動力首先來自穩定存款的需求,同業存單的招標競價模式理論上也可以降低吸收負債的成本。特別是對于吸儲能力有限且負債成本較高的城商行來說,需要通過同業存單等主動負債方式拓展資金來源。 

  興業銀行計劃財務部總經理李健也在該行一季度業績說明會上明確表示,2016年該行負債方面將從以存款為主調整為存款、金融債、同業存單及大額存單等多種負債形式并存的結構。 

  同業存單優勢明顯 

  姜超認為,在存款流失背景下,銀行通過同業存單補充負債,且同業存單較同業存款標準化優勢明顯,發行門檻較低并有所放寬,因此尤其受到股份行、城商行和農商行的青睞。 

  姜超解釋:“首先,同業存單相對于同業存款更加標準化和市場化,無需一對一詢價和制定合同,且避免了同業存款提前支取的風險;其次,相對于金融債,同業存單發行門檻較低,且發行主體范圍已進一步擴大。” 

  一位股份行戰略研究人士認為,從供給端看,商業銀行同業負債占比高,未來應對利率市場化的壓力更小。在需求方面,該研究人士認為,隨著2016年同業資金繼續從線下向線上轉移,這將繼續刺激同業存單的需求。 

  姜超也表示,同業存單主要由廣義基金和各類銀行持有,其中廣義基金持有量最大,占比34%,存單作為同業存款的替代品,具有標準化、可質押、可二級交易等優勢。此外,同業存單二級市場流動性不斷提升,并被納入貨幣基金投資范圍,帶動廣義基金和銀行增持,增加對同業存單的需求。 

  一位城商行資產負債部門負責人表示,今年上半年同業存單發行量大幅增加主因是“需求決定供給”。一方面市場資金較為寬松,價格逐步下行,存單市場需求量增加;另一方面,基金公司等投資主體放開同業存單投資權限,且參與度非常活躍。 

  相關數據也佐證了這一點,據中債網數據,5月份廣義基金債券凈持倉增長4679億元,其中金融債和同業存單買入規模均超過1750億元;5月券商托管量凈增-39億元,較4月份減少506億元,僅增持同業存單,其他全面減持。

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